李波
熱點事件：2025年9月12日，工業和信息化部、市場監管總局、國家能源局印發《電力裝備行業穩增長工作方案(2025—2026年)》。
其中提到，近年來，全球能源結構綠色低碳轉型加速推進，我國正加快構建新型電力系統，為電力裝備行業帶來旺盛需求。
解讀：《方案》綜合設定目標體系，提出合理性增長目標。
一是：穩定行業增長，力爭2025-2026年傳統電力裝備年均營收增速保持6%左右，新能源裝備營收穩中有升。
二是：保障有效供給，力爭2025-2026年發電裝備產量保持在合理區間，新能源裝備出口量實現增長。
三是：加強重點地區、企業帶動作用，力爭2025-2026年電力裝備領域國家先進制造業集群年均營收增速7%，龍頭企業營收增速10%左右。四是推動一批標志性裝備攻關突破和推廣應用。
(1)產業鏈概述
(1)電力裝備定義
電力裝備是指電力系統中用于發電、輸電、配電、變電及電能控制和管理的一系列設備和設施。它包括發電機、變壓器、開關設備、輸電線路、配電網絡、繼電保護設備、自動化控制系統等。
電力裝備是現代電力系統的基礎，直接影響電力的生產、傳輸和使用，其技術的進步與更新對能源的高效利用、環境保護以及經濟發展具有重要意義。
(2)產業鏈概述
電力裝備產業鏈由上游原材料及儀器供應、中游電力設備制造和下游應用領域構成。
電力裝備產業鏈以“發電—輸電—變電—配電—用電”為主線，上游為關鍵材料與部件，中游分一次/二次設備制造，下游對接電源與電網應用。
(3)與上下游關聯性
上游行業為電力裝備產業鏈提供原材料和零部件，如鋼材、電子元器件、有色金屬等，對電力裝備的質量和成本有直接影響。
下游行業包括電力生產、傳輸和使用領域，如火電、水電、風電、光伏、核電等，電力裝備的需求由下游行業的發展驅動。
(2)產業鏈增值空間
電力裝備產業鏈本質是“發電→輸電→變電→配電→用電”的完整價值鏈條，并輔以龐大的支撐體系。其核心任務是將一次能源高效、安全、穩定地轉換為電能并送達用戶端。
圖表：電力裝備產業鏈核心流程與支撐體系的關系
資料來源：中研普華產業研究院
電力裝備產業鏈包括上游原材料及儀器供應、中游電力設備制造和下游應用領域。
中游電力設備制造是產業鏈的核心，包括電力一次設備和電力二次設備，具有較高的增值空間。
我國電網投資完成額在2022-2024年持續上行，2024年首次突破6000億元。2025年1-7月，電網投資完成額為3315億元，同比增長12.5%。
中研普華預計2025年國家電網建設投資總規模將超過6500億元，南方電網固定資產投資將超1750億元，電網投資保持高位運行。
圖表：2022-2025年中國電網投資完成情況及增速
數據來源：國家能源局、中研普華產業研究院
隨著雙碳戰略持續推進，新型電力系統建設提速，現代化產業體系建設加快，電力裝備制造行業迎來發展機遇。
根據2025年國家電網年度工作計劃，國家電網全年投資首次超過6,500億元。2025年上半年國家電網完成固定資產投資超過2,700億元，創歷史同期最高，同比增長11.7%。
Ⅱ 產業鏈上游
電力設備行業產業鏈上游為原材料及儀器，主要包括鋼材、電子元器件、有色金屬、儀器儀表、絕緣件、橡膠塑料等。
(1)發展現狀
有色金屬通常指除鐵、鉻、錳及其合金以外的所有金屬及其合金，包括銅、鋅、鋁、錫、鉛、鎳、鈷等。受市場需求等因素的影響，中國有色金屬的產量保持增長態勢。
圖表：金屬銅在電力裝備領域的應用分析
裝備環節 | 銅形態 | 典型應用案例 |
特高壓輸電 | 銀銅合金導線 | ±1100 kV 昌吉-古泉工程全線用銅>40萬噸 |
變壓器 | 高純無氧銅繞組 | 西電、特變±800 kV換流變批量標配 |
智能電網 | 鍍銅接地棒 | 變電站、輸電塔、新能源場站防雷接地 |
新能源發電 | 光伏焊帶、風電電纜 | 海上風電16 MW機組主軸銅合金疲勞壽命>10?次 |
新能源汽車 | 扁線電機繞組 | 寧德時代、比亞迪800 V平臺全系標配 |
資料來源：中研普華產業研究院
我國電力裝備產業鏈上游的有色金屬——銅，是支撐整個電力系統高效、安全運行的“導電脊梁”。
據SMM測算，2023年中國電力用銅約681萬噸。據估算，2024年發電側電源設備合計用銅量161萬噸，國內電網變壓器用銅量約109萬噸，2024年低壓配電網(電線電纜+變壓器)用銅量為83.5萬噸。
(2)產量規模
2019-2024年間，中國十種有色金屬產量穩步提升。2024年，我國十種有色金屬產量高達7919萬噸，相較于上一年增長了4.3%，創下歷史新高。
圖表：2019-2024年中國十種有色金屬產量及增速情況
數據來源：中國有色金屬工業協會、中研普華產業研究院
產量增長的驅動因素主要有兩個方面。一方面是國內對銅、鋁、鎳等緊缺資源勘查開發力度加大，部分地區新增產能逐步釋放;
另一方面，“新三樣”(電動載人汽車、鋰電池、太陽能電池)產業爆發式增長，對有色金屬需求猛增，拉動了產能提升。
(3)重點企業分析
在國際市場上，有色金屬行業競爭格局日趨激烈，主要競爭力量來自發達國家的大型跨國礦業公司和新興經濟體中的大型金屬企業。
國內市場競爭格局呈現多元化、差異化特點。國有大型金屬企業在資源、技術、資金等方面具有優勢，占據重要地位。
圖表：2025年中國有色金屬重點龍頭企業競爭力剖析
企業名稱 | 2025 年上半年金屬產量 | 2025 年上半年營收 | 核心競爭力 |
紫金礦業集團股份有限公司 | 礦產銅 57 萬噸 | 1677.11 億元 | 1. 礦產資源豐富，擁有全球性銅礦資源戰略儲備逾 6200 萬噸。 |
江西銅業股份有限公司 | 陰極銅產量 119.54 萬噸，自產銅精礦含銅產量 9.93 萬噸 | 2560.3 億元 | 1. 資源儲備豐富，銅礦資源量 1342.8 萬噸。 |
洛陽欒川鉬業集團股份有限公司 | 產銅 35.36 萬噸 | 947.73 億元 | 1. 全球領先的銅、鈷、鉬生產商，銅礦資源量為 3524.91 萬噸。 |
銅陵有色金屬集團股份有限公司 | 自產銅產能躍升至 31 萬噸 | 760.69 億元（銅產品營收 637.36 億元，黃金等副產品營收 103.33 億元） | 1. 規模和技術優勢明顯，陰極銅年產能超 170 萬噸，是國內主要的陰極銅生產企業，市占率穩定在國內 15% 左右。 |
數據來源：中研普華產業研究院
在環保政策收緊和產能置換政策的影響下，電解鋁、銅冶煉等行業的集中度逐漸提高，大型企業憑借技術、規模和環保優勢，在市場競爭中占據主導地位，小型企業面臨生存困境，行業整合趨勢明顯。
更多報告內容點擊：2025-2030年中國有色金屬行業市場全景調研與競爭戰略研究報告
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